来自：FRM > 一级 > Valuation and Risk Management 2021-09-30 21:56
这里说的免疫应该如何实现 一个正的和一个负的组合吗
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Ben 2021-10-01 18:12
致精进的你:
同学你好，这道题的背景是关于利率免疫策略，也就是一家公司的资产和负债对于利率的敏感性要一样，两者同方向变化，最后两者想减，即对权益的影响为0，也即其资产的久期和凸度与负债的久期和凸度要一样（一般情况下只用考虑久期的因素就可以，但这道题题干中没有提到久期，所以先不用考虑），题干中说明负债的凸度比较大，所以对应资产的凸度也应该比较大才可以形成免疫。所以只有D选项中的哑铃型债券符合条件。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
