来自：FRM > 一级 > Valuation and Risk Management 2021-09-26 16:44
b怎么去理解 为什么会更凸
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liuxuyao 2021-09-27 10:23
致精进的你:
同学，次可加性其实可以就是数学上的凸性概念，它意味着我们用投资组合的方法可以优化投资的效果，如果我们的投资函数是一个凸函数，这意味着投资组合的局部最优其实就是全局最优，马科维茨和之后有效边界理论之所以选择标准差作为风险衡量的标准，其实也是出于线性组合目标函数的凸性考虑的。但是VaR在非正态分布时却不满足这一点，而ES很好地弥补了这一点，从数学推理上它可以很好地满足次可加性的要求哈
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
