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来自：FRM > 一级 > 估值与风险模型 2021-09-06 21:44

图2星号那里凸性调整为什么是减号？你们ppt错了吧？应该是+0.5*cp*Var的平方。图1为什么要用gamma算，都没给凸性怎么算呢？为什么不能用Var等于z*sigama*v来算？

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825天前

全部回复(1)

Ben 2021-09-07 10:03

致精进的你:

同学你好，图二中的凸性调整公式是减号，因为这个公式使计算VaR的，计算的是损失，对于多头而言，久期是负号，gamma是正号，在考虑久期因素之后，久期前面是负号，代表是损失，同理，gamma前面也是负号，也代表损失；这道题答案中的第一行计算公式有误，直接用delta mormal法计算即可，不用考虑gamma的影响。

The real talent is resolute aspirations.
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