ACCAAFM-2010.Dec 真题Q2 在计算financing side effects 中Annual tax relief =213.7*3.588=766,请问这个3.588是哪里来的，我觉得应该用10% 四年期的年金系数3.170，麻烦帮忙解释一下-融跃教育

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来自：ACCA > AFM 2021-08-18 14:52

2010.Dec 真题Q2 在计算financing side effects 中Annual tax relief =213.7*3.588=766,请问这个3.588是哪里来的，我觉得应该用10% 四年期的年金系数3.170，麻烦帮忙解释一下

132****6837

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1106天前

全部回复(1)

石老师 2021-08-18 16:28

致精进的你:

你好是4.5% 4年的年金系数为3.588 这个可以用1/（1+4.5%）+1/(1+4.5%)^2+1/(1+4.5%)^3+1/(1+4.5%)^4=3.588 我们对于Tax shield和在APV中使用时折现都使用正常debt的rate作为折现率，另外2013年前的题目不是和现在一个考官出题，建议不要做，先从2021年做真题然后做2020年从现在往前做做到2013年即可。不要做太旧的真题距离现在考试非常远，没有任何参考意义，你看这道真题还是4.5%让你求年金系数，我们现在年金系数都是直接给的整数可以查表可得的

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