来自：FRM > 一级 > Financial Markets and Products 2021-08-17 22:04
par yield.计算公式是什么。这题没看懂
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liuxuyao 2021-08-18 09:20
致精进的你:
同学，债券的票面收益率是使债券价格等于票面价值的比率，当债券按面值交易时，息票coupon将等于债券的收益率。在这个题目中的计算公式也就是将各个阶段的coupon折现到0时刻等于本金从而得到半年复利一次的息票率coupon，再将半年复利一次的息票率coupon转换为连续复利即可哈
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
追问12021-08-18 12:46
解析第三行par yield那个式子什么意思
回答2021-08-18 18:09
同学，第一二行的公式是合起来看的，解析中把它拆开了，可以这样列式哈，100=c/2*[e^(-2%*0.5)+e^(-3%*1)+e^(-4%*1.5)+e^(-5%*2)]+100*e^(-5%*2)，解得c=4.9992，coupon rate=4.9992%，然后将半年复利一次的息票率coupon转换为连续复利，e^(par yield*1)=(1+4.9992%/2)^2，解得par yield=4.9377%
