来自：FRM > 一级 > FRM一级机考 2021-08-13 02:53
为什么是backwardation，斜率向下
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the great teemo
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liuxuyao 2021-08-13 11:13
致精进的你:
同学，题干中说假设六个月后，租赁利率高于连续复利利率，由于租赁利率能够带来便利收益，在计算远期价格时，定价公式中是加成本减收益，当租赁利率高于连续复利利率时，远期价格低于即期价格，也就是backwardation哈，题干中当前即期价格是20.35，远期价格是20.50，是远期价格高于即期价格，逐渐变为远期价格低于即期价格，所以远期曲线是downward sloping哈
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
