来自：FRM > 一级 > 电脑版 > Unit 16.债券定价和估值 2021-06-30 20:27
duration不是和coupon成反比吗？
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Ben 2021-07-01 09:21
致精进的你:
同学你好，你可以这样理解，在其他条件相同且不变的情况下，coupon越大，现金流就越大，债券价格对利率变动的敏感性就越强；所以，其DV01就越大，你说的久期和票息成反比，指的是在同等期限下，票息越大，现金流回流时间越短，其麦考利久期就越小，这个结论前提是同样的现金流在不同时点的分配，比如含同等期限的零息债和零息债的麦考利久期大小的比较。这道题说的是DV01，跟麦考利久期还是有差别的，DV01除了跟麦考利久期有关，还跟债券的价格P有关（通俗理解，这道题在推导时约掉了），价值越大的债券，其价格变化对利率的敏感性越强。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
