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来自：FRM > 一级 > Valuation and Risk Management 2021-06-01 15:24

请问老师，就是关于“CAPM模型中的市场组合是分散化投资的极致，只有风险资产中与市场组合波动有关的风险才有风险溢价”的这个说法，个人或企业机构在投资的时候，是不可能持有所有资产的，也就是说不可能持有市场组合，那么这样一来我们在投资的时候不可能把风险降到理论上的最小值，为什么风险溢价缺只补偿与市场组合有关的风险呢？谢谢老师！

三舞

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1683天前

全部回复(1)

Ben 2021-06-02 08:48

致精进的你:

同学你好，从CAPM的计算公式可以看出，投资者投资涉及到底风险的相关度量是不能分散的风险(即不可分散风险或系统风险)。这意味着投资者应该只为分散投资无法消除的风险（即系统性风险）提供补偿。非系统性风险都可以被分散掉，所以就没有对应的风险补偿。

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

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