来自：FRM > 二级 > 投资风险 2021-05-12 10:25
frm二级组合风险管理
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liuxuyao 2021-05-12 16:26
致精进的你:
同学，有什么问题呢
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
追问12021-05-13 09:54
能解释一下每一个选项吗，不明白为什么选C
回答2021-05-13 14:17
同学，A选项意思是理论上，风险规避系数为负，但在数据中，风险规避总是正的，是不准确的哈，系数γ 从理论上讲是正的，但各种研究估计它要么是正的，要么是负的，要么是零，不过，无论是正还是负，只有那些在高波动期间能够承受巨大损失的投资者才应该抛售波动性；B选项意思是纯衍生品波动性交易以预期收益为基础，即必然是方向性的，是错误的哈，方向性的风险就是比如市场某个走向导致的风险，但是对于期权来说，处于不同头寸的话，市场变好或者是恶化都有盈利的可能，所以不是方向性的哈；C选项意思是再平衡作为一种投资组合策略是一种短期波动性策略，它可以赚取波动性风险溢价，是准确的说法；D选项意思是由于长期均值回归，通过衍生品市场出售波动性保护最终是一种低风险策略，也不准确哈，当市场有极端情况出现时，就会导致高风险，就比如说LTCM案例
