FRM二级信用风险-为什么解析说相关性rho增加对于预期损失会没有影响？我们上课讲rho的公式就是由PD1，PD2和联合违约算出来的， rho增加一定会改变PD啊，那就进而改变EL了，请求老师解答-融跃教育

融跃教育

为什么解析说相关性rho增加对于预期损失会没有影响？我们上课讲rho的公式就是由PD1，PD2和联合违约算出来的， rho增加一定会改变PD啊，那就进而改变EL了，请求老师解答

Grand ieong

提问

上次登录

1604天前

全部回复(3)

liuxuyao 2021-05-05 15:24

致精进的你:

同学，这里意思是EL是线性的，可以线性相加的，而UL是非线性的，要考虑ρ哈

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

追问12021-05-05 15:51

可以具体解释一下什么叫 EL线性， UL非线性要考虑rho吗？举一个例子也好，谢谢老师了！

回答2021-05-05 16:25

同学，可以这样理解哈，投资组合的EL就是直接相加，没有分散化效果，也就是线性的，而投资组合的UL要考虑到会有分散化效果，也就是考虑到各个资产之间的相关性，所以是非线性的

融跃教育