来自：FRM > 一级 > Financial Markets and Products 2021-04-22 20:35
这道题怎么做？
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1625天前
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Ben 2021-04-23 10:00
致精进的你:
同学你好，这道题考察的是欧式看跌期权的上下限问题，欧式看跌期权在零时刻上下限范围是（K*e-rt-S0，K*e-rt），这道题只问了改期权的下限，即用K*e-rt-S0计算即可，这道题的特殊性在于期权的标的资产是汇率，所以需要对S0进行进行调整（把外汇看成某种商品，货币对应的利率即为便利收益率，所以需要进行折算即e*-4.5%*5/12）， 至于为什么前一个利率用的是0.01，后一个利率用的是0.045？ 因为前一个本质上是外汇商品的折现率，用本币美元的利率去作为折现率，后一个利率本质上是外汇商品的便利性收益率，用外汇商品外币AUD的利率去作为便利性收益率。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
