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来自：FRM > 二级 > Credit Risk Measurement and Management > Spread Risk and Default Intensity Models 2019-10-31 13:57

OAS must be used for MBS

frm2019doublekill

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2209天前

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融跃FRM答疑老师 2019-10-31 14:35

致精进的你:

MBS 中是允许提前偿付的，也就是给了借款人提前偿付的权利，因为由这个权利的存在，使得投资于MBS的投资者面临了提前偿付风险，所以投资者会要求更多的风险溢价（相较于其他具有同等性质的债券来说），那么我们在比价MBS和债券的时候，就要把这部分由于赋予借款人权利而使投资者面临风险的这部分先剔除掉，也就是对这个权利造成的风险溢价进行调整，就是option adjusted spread.具体的用法在book3 的基础班MBS最后的部分有详细解释的

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

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