FRM一级Financial Markets and Products-老师好！请问一下怎么理解convenience yield在远期定价中要用risk-free rate减去，而storage costs却要加？-融跃教育

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来自：FRM > 一级 > Financial Markets and Products 2021-02-25 16:02

老师好！请问一下怎么理解convenience yield在远期定价中要用risk-free rate减去，而storage costs却要加？

JiayuChen0523@outlook.com

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1402天前

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研究院赵老师 2021-02-25 17:15

致精进的你:

远期合约是未来进行交割的，比如A和B签订一个远期合约内容是未来一年交易一只母鸡（A卖给B），双方到底以多少的价格在未来交易合适呢？这里边就需要考虑4个问题，1.当前的小鸡A买来需要多少钱（当前现货价格S0），2.购买小鸡的资金机会成本（无风险利率rf），3.小鸡饲养过程中的饲养费用（成本），4.小鸡如果在饲养过程中下蛋的收益（便利收益）。这个四个因素共同决定了未来的交易价格，饲养成本A肯定要转嫁到B身上，所以是加，而在饲养过程中获得的收益，既然A拿到了，那么卖给B的时候要把这部分收益给减掉。

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