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来自：FRM > 一级 > Valuation and Risk Management 2020-10-30 10:15

第二个表述可以讲一下吗为什么term structure up sloping,coupon increase,YTM decrease呢？

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405天前

全部回复(1)

jason 2020-10-30 10:54

致精进的你:

同学，对于付息债券，coupon越大，YTM越低，YTM可以看做是即期利率的加权平均，权重就是每笔现金流对应的权重。Coupon rate就是用来计算每笔现金流的，coupon rate 越高，现金流权重越高。YTM更靠近期初的利率。如果利率倾斜向上，YTM靠近期初就会小；如果利率倾斜向下，YTM靠近期初就会变大。如果即期利率平，则YTM=Spot rate。票息率和YTM是反向相关的。

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

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