来自：FRM > 一级 > Valuation and Risk Management 2020-10-26 09:59
这两道题为什么结果不一样，第一题也没说价格高于还是低于平均值，为什么新计算VaR值会小
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1635天前
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jason 2020-10-27 11:00
致精进的你:
同学，题干中说天然气价格过程服从均值回归，即ρ小于0，平方根法则VAR(T)=VAR*[T(1+ρ)]，所以新计算出来的VaR值会小
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
追问12020-10-27 11:27
为什么天然气价格回归均值，ro会小于0，题目没说价格在均值之上还是在均值之下啊
回答2020-10-27 15:17
同学，回归均值的性质就是相关系数ρ小于0
追问22020-10-27 17:18
那为什么，下面那道题也是回归均值，不能确定哪个大哪个小，ro不能确定
回答2020-10-28 08:45
同学，在GARCH模型中的波动率均值回归意思是均值在最终回归到某一特定水平；而在42题中，因为平方根法则的假设是独立同分布，ρ=0，所以当均值回归ρ小于0时用平方根法则计算出的VAR会有偏差
