来自：FRM > 一级 > Valuation and Risk Management 2020-10-23 10:52
42,题43题有什么差别？应该都选D。
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1708天前
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Ben 2020-10-23 15:35
致精进的你:
同学你好，第43题的解释，考点：均值复归下的波动率的平方根法则对 VaR 的影响。平方根法则：如果随机过程从一个周期到下一个周期的波动是独立的，则波动率随着时间单位的平方根法则而增加。当波动率存在均值复归时，想要预测未来波动率的大小，必须要知值当前波动率的情况，如果当前波动率高于长期均值水平，则算多期的波动率就会下降，当前波动率就会存在高估，进而 VaR就会存在高估，反之，就会低估波动率和 VaR.由于现在题目没有说明现在波动率是高是低，所以无法判断是高估还是低估。而第42题考察的是收益率存在均值复归时应用平方根法则时对VaR的影响。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
