FRM一级Valuation and Risk Management-bsm模型算出来欧式看涨期权价格0.15，是否美式无股利看涨期权没办法提前行权，本质跟欧式无股利看涨期权一样？那为什么这个题目认为美式看涨期权（无股利）价格大于欧式看涨期权（无股利）价格？-融跃教育

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来自：FRM > 一级 > Valuation and Risk Management 2020-10-20 11:21

bsm模型算出来欧式看涨期权价格0.15，是否美式无股利看涨期权没办法提前行权，本质跟欧式无股利看涨期权一样？那为什么这个题目认为美式看涨期权（无股利）价格大于欧式看涨期权（无股利）价格？

199****8996

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Ben 2020-10-20 16:44

致精进的你:

同学你好，这道题选项中说的是美式期权，没有欧式期权。

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

追问12020-10-20 17:02

这道题目选项里面问的是美式期权啊，解析说“由于BSM模型只能计算欧式期权，所以不是要根据BSM模型算出来的欧式看涨期权期权价格0.15，对美式期权进行推算”。所以我想问，无股利美式看涨期权不能提前行权，无异于欧式看涨期权，那为什么答案给出的美式看涨期权价格高于欧式期权价格？

回答2020-10-20 17:42

同学你好，课上是讲过美式期权在无分红时一般不提前行权，因为到期再行权的潜在收益更大，这样的话跟欧式期权无异，但是，这只是理论上成立，同时也不代表美式期权的价格就一定跟欧式期权价格一样，美式期权到期再行权是它的权利，仅仅是这个选择权本身就是有价格的，况且你在期权买美式期权时并没有说明什么时候行权对吧，默认是你有这个权利，你就要为此出比欧式期权更高的价格。

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