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199****8996
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701天前
Ben 2020-10-20 14:00
致精进的你:
同学你好，根据题意，目前的期权组合里面是—vega（vega与波动率负相关，随着波动率的增加，期权的价值上升，对期权的多头时有利的）和-theta（theta与流逝掉的时间负相关，随着时间的流逝会降低期权的价值，对于期权的多头是一个损失） ， 要想达到对冲的目的，需要有一个+vega和+theta的组合， 因为vega与期限成正比，所以长期限的期权vega比短期限的期权vega更大，所以长期限的期权vega用++表示，短期限的期权vega用+表示， 同理，因为theta与期限成反比，所以长期限的theta比短期限的theta更小，长期限的theta用-表示，短期限的theta用--表示， 这样买入一个长期限的期权就相当于买入一个长期限的vega用+（++）表示，买入一个长期限的theta就用+（-）表示， 卖出一个短期限的期权就相当于卖出一个短期限的vega就用-（+）表示，卖出一个短期限就用-（- -）， 最后，买入一个长期限的期权+卖出一个短期限的期权的期权组合就相当于vega为【+（++）-（+）=+（+）】，theta为【+（-）-（--）=+（+）】的组合， 这样就可以达到对冲的目的，此题较绕，如果觉得难以理解，可以战略性放弃。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
