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来自：FRM > 一级 > Valuation and Risk Management 2020-10-17 15:28

想问下，putable bond相当于同时买入一份看跌期权，所以价格更贵，yield更低。如果B对，那A为什么错了？利率波动大的时候，更容易行权，callable bond价值增加，C为什么错了？D的话，两种债券的interest rate哪个更高以及为什么呢？

199****8996

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701天前

全部回复(1)

Ben 2020-10-19 10:41

致精进的你:

同学你好，同学你好，根据含权债券涨多跌少的性质，callable中call option的价值大于putable中put option的价值，所以A错，putable给了投资者一个期间退回的权利，所以会导致其收益率降低，所以B对；因为callable bond=straight bond-call option ,putable=straight bond +put option 所以，当利率波动较大时，call option和put option价值均上升，所以callable bond价值下降，putable bond 价值上升，所以C错；因为putable bond给了投资者一个可以提前退回的权利，所以其利率风险较小，D错。

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

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