来自：FRM > 一级 > Valuation and Risk Management 2020-10-17 11:34
能够理解forward rate>spot rate，但是不能理解为什么YTM曲线flatten？
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Ben 2020-10-19 09:55
致精进的你:
同学你好，在利率上涨的环境中，YTM曲线也是在上涨，但相比sopt rate 和 forward rate利率而言是平的，这是一个相对概念。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
追问12020-10-19 10:03
spot rate和YTM和折现率不是同一个概念吗？利率上涨是指当期的利率上升，不是指YTM和spot rate上升吗？不懂为什么这是两个概念？spot rate上升时，如何理解YTM不上升而是平的？
回答2020-10-19 10:16
YTM是spot rate 的某种平滑，近似于平均值，两者不是同一个概念，这点正课有讲，同学再去看下。
