FRM一级Valuation and Risk Management-想问一下这里面的variance/covariance method是指具体哪种方法，或者哪几种方法？2. delta-normal 和delta-gamma是不是都假定了正态分布？3. Risk-Metrics意味着什么，意味着log return的delta-normal方法吗？那为什么讲义里面老师说，RiskMetrics出现就意味着λ=0.94，和delta-normal没什么关系的样子？-融跃教育

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来自：FRM > 一级 > Valuation and Risk Management 2020-10-15 09:23

想问一下这里面的variance/covariance method是指具体哪种方法，或者哪几种方法？2. delta-normal 和delta-gamma是不是都假定了正态分布？3. Risk-Metrics意味着什么，意味着log return的delta-normal方法吗？那为什么讲义里面老师说，RiskMetrics出现就意味着λ=0.94，和delta-normal没什么关系的样子？

199****8996

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701天前

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Ben 2020-10-16 09:49

致精进的你:

同学你好，这里面的variance/covariance method指的是跟标准差（或者说波动率）相关的建模方法，主要指求var方法中的delta-normal法和delta-gamma法。delta-normal 和delta-gamma都要假定正态分布（凡是涉及到标准差的模型一般都需要正态分布假设），Risk-Metrics指的是求波动率的一种方法（属于参数法），RiskMetrics模型中的参数莱姆达为什么等于0.94，是因为这是实证研究的结果，当莱姆达等于0.94时，用EWMA模型估计出来的方差变化率最接近已实现方差。

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

追问12020-10-16 10:00

讲义里面，Delta-normal和Delta-gamma后面才介绍参数法，那这两个Delta方法不属于参数法吗？参数法EWMA和GARCH也都用到了标准差，那参数法都是假定正态分布吗？

回答2020-10-16 10:04

这是新考纲排序问题，旧考纲参数法是在Delta-normal和Delta-gamma前面的。那这两个Delta方法属于参数法，是假定正态分布。

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