来自：FRM > 一级 > Valuation and Risk Management 2020-10-14 19:55
老师，请问这道题怎么做
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融跃FRM答疑老师 2020-10-27 15:10
致精进的你:
这道题考察的知识点其实是债券的构造，通过两个零息债来构造付息债。通过0.06份的一年期零息债+1.06份的2年期零息债来构造2年期的付息债的现金流。用0.06*95.238+1.06*99=110.65428这个值大于2年期付息债的价格100。所以要么两个零息债的价格被高估，要么2年期付息债的价格被低估。题干中说市场两年期的即期利率变化到6.2,%，这个显然对一年期零息债的价格没影响（而且你可以用计算器算一下，这个价格是刚好的），所以只有两年期的零息债的价格被高估了，或者两年期付息债的价格被低估了，从选项中你只能选B。这是考试做题的思路。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
