来自：FRM > 一级 > Financial Markets and Products 2020-10-13 20:25
251为什么现货-期货就凑成了一个债券的收益？债券的定价是怎么计算出来的？
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199****8996
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jason 2020-10-14 11:17
致精进的你:
同学，题干中是说买入现货并持有一年，8*e^(-4%*1)=7.686
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
追问12020-10-14 12:04
解析里面说S=S-F+F=bond+F，我不理解为什么S-F就变成了债券收益率，也不知道这个债券定价怎么计算出来的？或者老师有什么自己的思路也可以说一下
回答2020-10-21 10:52
同学，不如把解析上传一下
追问22020-10-21 16:36
如图
回答2020-10-27 14:57
这是从构造组合的角度进行考虑的，构造的逻辑是获得相同的现金流。一个远期合约在到期的时候能够带来的现金收益等于标的资产的即期价格S减去期初在远期合约中约定的执行价格K。F=S-K。换下形式就是S-F=K，买入一个标的股票在T时候需要支付的价格是S(T)，做空一个远期合约在T时刻能得到的收益是K-S(T).两个相减就是K（多头标的＋空头远期，最终能带来的收益是K这样一笔现金流），将K这个固定的金额看做是一个债券。
