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2020年3月考题，第二题（a）问，官方答案说这里的折现率使用有误，应该用WACC，但是题目里面说这个项目用的是长期借款的融资，为什么不能不能用题目里说的长期借款的利率呢？

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1238天前

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融跃ACCA答疑老师 2020-11-09 20:19

致精进的你:

同学您好！折现率的实质是资本成本，也是企业在做项目决策的时候的必要报酬率。它的实质是机会成本，折现率取决于资金投向何处（投资项目），而非来自何处（所以和资金来源长期借款无关）。当投资项目的风险与公司一般风险大致相同时，可以以综合的WACC作为该项目的取舍率。

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。