floating rate bond是CFA浮动利率债券?如何计算相关知识?

 floating rate bond英文是什么意思?在金融行业这个词汇的含义难不难理解呢?在CFA考试中也是有这个知识点的,我们一起看看这个知识是什么意思?如何理解?

 floating rate bond是浮动利率债券,浮动利率债券是指发行时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券,也就是说,债券利率在偿还期内可以进行变动和调整。

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浮动利率债券的票息是浮动的,如果面值不变,那么票息率不变。

coupon rate = reference rate + quotaed margin

参考利率一般都是LIBOR. QM 是固定的,如果QM=0,那么这个浮息债券就是 pure floater. 如果同时满足 coupon rate = LIBOR pay in arrears, 那么在每一个付息日债券的价格都是面值。

capped floating rate bond 票息率不会超过规定的上限。capped floater 保护发行人避免利率上涨,是发行人的权利。

投资人long债券,short cap option.

V-capped = V-straight - V-cap 

floored floating rate bonds 票息率不会低于规定的下限,保护投资人,是投资人的权利。

V-floored = V-straight + V-floor 

浮息债券的估值也采用二叉树,在每一个节点看票息是否超过 cap 或者 floor.

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